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责任编辑：张建利农产品期权年报 | 沉舟侧畔，病树前头——蓝海初瞰来源：中信建投期货序言2008年以来，投资者逐渐对尾部风险有了更深刻的认识——黑天鹅事件引致的损失风险。如今，许多机构投资者通常通过购买看跌期权或结构性产品来直接防范尾部风险，不幸的是，经验和金融理论表明，这种保险策略的长期成本将大于收益。长期不断的购买保险的Expected Return 是显著为负的，而保险公司则正好相反。我们曾做过测算在到期日前一个月内策略性卖出深度虚值的期权能实现年化10%以上的收益，但尾部风险多数靠自主祈祷解决。而作为新兴的蓝海，期权市场本身不仅给到了收割新韭菜（单腿买方）的机会，还提供了波动率，偏度，Gamma等多样化的投资视角。

在这样一个保护区面积里面，如果还发展工业是绝不可能的，面对这样一种局面，我们就是按照总书记提出来的两山理论，绿水青山就是金山银山。通过生态旅游走出一条既不抛弃工业，同时又通过旅游产业让这个城市走出了一条新生之路、转型之路、提升之路。茂名：放弃巨额经济利益，矿坑变成公园

浮标是当前海洋监测最主要的手段。监测机构通过将各种监测仪器放在浮标平台上，来获取海洋数据信息，从而达到认识海洋、经略海洋的目的。我国在海洋浮标布放方面落后于发达国家中的海洋强国。“这主要是因为没有浮标作业船之前，我们的浮标布放、维修、回收等都是依靠其他类型船舶，耗时长、作业效率低，对海况要求高等原因。”自然资源部海洋预警监测司观测处处长陈陟说。

豆粕期权隐含波动率变化符合一定规律。相对高波动率而言，低波动率持续时间较长，且波动率通常存在缓涨急跌的特点。南北美供应受季节性特点、气候变化等因素影响，在一季度末南美大豆产区的气温、降水等条件决定产量，常是阶段行情启动的关键时期，正如今年阿根廷干旱减产推升的牛市行情。而相对独立的是贯穿全年的中美贸易战，特别是四月、九月和十一月在且战且谈的来回中，豆粕期货市场情绪多次反转。M1809和M1901合约到期前均出现了雪崩式的波动率下跌，再次验证了波动率了缓涨急跌特性。

规划利用疏解空间引入品牌连锁便利店在发展空间及网点布局方面，《措施》提出“按居住项目规划10-20平方米/千人的标准预留便利店业态空间”的配置指标，以及利用疏解整治腾退出的空间资源引入品牌连锁便利店。同时，将开放公共服务单位所属空间资源，在学校、体育场馆、医院、公园、地铁、科技园区等单位引入品牌连锁便利店，优化便民服务网点布局。

“以石油为原料的塑料、橡胶、化纤是产业链下游的刚性需求。刚需特征的保护使得下游产品的价格下降空间小的多。需求一直都在，炼化成本降低了，长期来看是利好化工业的。”前述人士补充道，“利好限于龙头企业的抗压能力、套机保值措施等。小企业或受油价暴跌影响，也可能就此一蹶不振。”